磨礪醞釀多年，期待已久的常態化有進有出的多層次資本市場生態將于“十三五”期間形成，《“十三五”規劃綱要》已經明確提出“建立健全轉板機制和退出機制”。

   《“十三五”規劃綱要》在健全金融市場體系的章節明確：積極培育公開透明、健康發展的資本市場，提高直接融資比重，降低杠桿率。創造條件實施股票發行注冊制，發展多層次股權融資市場，深化創業板、新三板改革，規范發展區域性股權市場，建立健全轉板機制和退出機制。

   “‘十三五’期間新三板成重點，轉板將明確推出。”民生證券新三板研究中心認為，新三板將是資本市場發展的重點環節。“十三五”明確提出深化新三板改革，加強了新三板作為獨立市場在多層次資本市場建設中的作用。

   目前，新三板分層落地在即，創新層企業可進可退、能上能下，機制更為完善，而儲架發行、混合交易等創新制度正在醞釀，加上將放開公募基金投資新三板、掛牌公司做市商擴圍等利好政策，新三板作為改革的試驗田機會成本最小、效果最為明顯。

   民生證券研究院執行院長管清友向《證券日報》記者表示，5月份將會迎來新三板分層，創新層出現后，圍繞創新層將出現不同于原有新三板的進入退出規則。特別是退出方面：對上是主動轉板，對下是被動降層。未來創新層或將成為中國注冊制的試驗田，打破A股現有難上難下的局面，建立有如美國納斯達克那樣流動性好、競爭力強的市場新機制。

    新三板將成為連接主板、創業板、中小板以及區域性股權交易市場的關鍵板塊。

   《“十三五”規劃綱要》專門提出“建立健全轉板機制和退出機制”。這是轉板和退出首次寫入國家五年規劃文件。對此，業內人士認為，在改革的新思路下，股權融資市場各個板塊將有機連接，各個層次將形成可進可退、能上能下的流動機制，從而為企業的發展提供一個公平競爭、促進創新的市場環境，實現資本資源的優化配置。證券日報