來源： 金融投資報

    本報記者 康曦

   3月29日晚間，東方電氣（600875）交出了2015年的成績單。去年全年公司實現營業收入360.18億元，同比下滑7.73%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為4.39億元，同比下滑65.65%；基本每股收益0.19元。同時，公司還擬向全體股東每10股派現0.6元（含稅）。

    去年凈利下滑近七成

    東方電氣處于電力裝備制造行業，主要業務為大型發電成套設備、工程承包及服務等。

   年報數據顯示，分季度來看，2015年第一季度、第二季度、第三季度和第四季度公司分別實現營業收入76.86億元、105.19億元、77.96億元和100.17億元，同期歸屬于上市公司股東的凈利潤為10771.44萬元、6065.35萬元、7767.76萬元和19302.71萬元。

   從四大產品來看，2015年公司毛利最高的水能及環保設備收入僅為26.29億元，同比下滑了38.75%。

   整體來看，繼2014年業績大幅下滑45.59%后，2015年公司業績下滑幅度加劇，接近七成。而且值得關注的是，近年來公司盈利水平一直都穩定在10億元以上，2015年卻降到了4.39億元，其中還包括1.86億元的政府補助。

   萬德數據顯示，2009年-2014年東方電氣歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為15.72億元、25.77億元、30.56億元、21.91億元、23.49億元和12.78億元。與2011年的最高峰相比，短短4年的時間，公司的盈利規模就萎縮了近九成，下滑幅度驚人。

   對于2015年業績的大幅下滑，公司解釋稱：“受宏觀經濟增速放緩影響，發電設備市場需求減少，產品價格下降，導致公司毛利減少及計提預計合同損失增加，使報告期公司利潤同比大幅減少。”

   2015年公司各項費用中，除銷售費用出現小幅增長外，資產減值損失增幅最高，達到了84.79%，當年資產減值損失高達16.65億元。單單這一項，就是當年公司盈利的4倍。公司稱，因市場競爭加劇，產品價格下降，預計合同損失增加；同時應收賬款賬齡趨于老化導致計提的壞賬準備增加。

    海外收入不盡人意

    對于2016年，東方電氣并不樂觀，公司坦承或將出現虧損。

   2016年，公司所處的發電設備行業將繼續深度調整，市場競爭更加激烈，公司也將在調整中求發展，本著去產能、去庫存、降成本、調結構的指導思想，加大轉型升級力度，實現公司在經濟新常態下的持續發展。

   公司計劃年度發電設備產量為2700萬千瓦，營業收入保持相對穩定，但是隨著國家產業政策調整，計劃產量可能進一步下調；同時由于產品價格持續下滑，產品毛利率不斷下降，加之去產能、去庫存帶來成本費用增加等原因，2016年公司仍將面臨利潤下降，可能出現虧損。

   從1995年10月10日登陸資本市場以來，東方電氣已經披露了21年的年報，而在這21年的時間中，僅有2001年公司業績虧損了2.61億元，其余20年公司業績均為盈利狀態。可見，2016年公司面臨的經營壓力巨大。

   在國內市場不振的情況下，東方電氣近年來將目光轉向海外市場。公司表示，將奮力拓展國際市場。創新運作模式，提升EPC+投融資項目的運作能力，爭取更多訂單。加快“一帶一路”沿線國家和新市場區域布點。

   但從2015年海外項目收入來看，進展并不理想。2015年公司海外實現收入48.91億元，較上年同期下滑19.61%，而國內收入的下滑幅度才5.25%。而且從收入規模來看，海外收入僅占當年營收額的13.67%，對公司整體影響有限。