小長假歸來，央行公開市場操作總體延續了端午節前的平穩姿態。13日，400億元的7天期逆回購操作結束后，央行公開市場操作實現了單日的中性對沖。分析人士表示，此前央行提前超額續做MLF，并預計繼續通過逆回購提供短期流動性支持，預計短期資金面無憂。

公開市場操作較為平穩

央行13日開展了400億元7天期逆回購操作，利率持平于2.25%；由于當日操作量與到期逆回購回籠規模相同，央行公開市場操作（OMO）實現中性對沖。6月12日，央行進行700億元7天期逆回購操作，當日OMO小幅凈回籠資金400億元。

綜合12日、13日公開市場操作情況，分析人士指出，節后央行逆回購操作整體延續了節前的平穩姿態。從資金面來看，小長假之后的兩個交易日，銀行間市場資金面延續寬松局面，回購利率走勢較為平穩。

13日，銀行間隔夜、7天、14天和1個月期限的質押式回購加權平均利率（存款類機構）分別報1.98%、2.29%、2.56%和2.82%。其中隔夜和7天品種利率均微漲1個基點；14天和1個月期限回購利率則分別下跌4個基點和2個基點。交易員表示，雖然節后跨半年末期限的資金需求略有增加，但在充裕供給下仍能輕松消化，資金市場情緒整體保持穩定。

資金面暫時無憂

目前市場主流觀點認為，短期資金面仍會保持偏寬松的態勢。雖然本周及下周有美聯儲議息、A股納入MSCI指數公布結果、英國脫歐公投等重要事件，但預計對銀行體系流動性實際影響相對有限。就本周而言，市場普遍預期本周美聯儲在最新一次議息會議上將選擇按兵不動，不會對中國的貨幣政策帶來實質性影響；A股能否納入MSCI指數的影響，則更多會體現在股票市場方面。

此前央行在6月3日和6月6日就MLF連續向部分銀行進行詢量，并最終在6日當天釋放3個月、6個月和1年期MLF合計2080億元，而應于6月中旬到期的MLF到期規模僅1000億元。對此市場各方普遍認為，央行對MLF提前進行續作，一方面反映出MLF操作進一步常態化的政策趨向，另一方面也彰顯了央行在年中時點附近平滑資金面的調控意圖。在此背景下，預計央行在6月中下旬仍會適時通過“逆回購+MLF”提供相對充足的中短期流動性支持。

在利空因素方面，有分析人士指出，近期人民幣匯率再度呈現出一定的貶值壓力，這對于市場資金面的中長期預期或產生一定不利影響。整體而言，投資者在繼續對短期資金面心態保持積極的同時，也需對后期可能對資金面帶來擾動的相關因素予以持續關注。記者 王輝