■本報記者 朱寶琛

近日，國務院印發《關于積極穩妥降低企業杠桿率的意見》(以下簡稱《意見》)，對積極穩妥降低企業杠桿率工作作出部署。業內人士表示，在企業降杠桿的過程中，資本市場的重要性絲毫沒有降低。

《意見》要求積極推進企業兼并重組，具體包括鼓勵跨地區、跨所有制兼并重組；推動重點行業兼并重組；引導企業業務結構重組；加大對企業兼并重組的金融支持。

對此，上海證券財富管理中心分析師蔡鈞毅表示，《意見》對于兼并重組怎么做說得很具體，不要“一刀切”，也不要“一窩蜂上”。

在“推動重點行業兼并重組”方面，《意見》提出發揮好產業政策的引導作用，鼓勵產能過剩行業企業加大兼并重組力度，加快“僵尸企業”退出，有效化解過剩產能，實現市場出清。加大對產業集中度不高、同質化競爭突出行業或產業的聯合重組，加強資源整合，發展規模經濟，實施減員增效，提高綜合競爭力。

《意見》提出支持通過兼并重組培育優質企業。進一步打破地方保護、區域封鎖，鼓勵企業跨地區開展兼并重組。推動混合所有制改革，鼓勵國有企業通過出讓股份、增資擴股、合資合作等方式引入民營資本。加快壟斷行業改革，向民營資本開放壟斷行業的競爭性業務領域。

《意見》同時提出積極發展股權融資。具體看，包括加快健全和完善多層次股權市場，推動交易所市場平穩健康發展，創新和豐富股權融資工具，拓寬股權融資資金來源。業內人士表示，在企業降杠桿的過程中，資本市場的重要性絲毫沒有降低。

中國國際經濟交流中心咨詢研究部副部長王軍表示，大力發展股權融資，實際上是擴大企業融資的“入口”；依法依規實施企業破產，是打通出清“僵尸企業”、釋放信貸資源的“出口”。

中國社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛表示，目前我國由新三板、主板構成的多層次資本市場已經建立。下一步要精心營造良好的環境，引導更多的資金通過股權融資進入實體經濟，為實體經濟提供長期穩定、低成本的資金，同時也從實體經濟發展中得到合理回報。這是長遠的制度性安排，是長期努力的方向。

(朱寶琛)