(經濟觀察)首席經濟學家談中國2019年“股債匯”前景

中新社北京12月20日電 (夏賓)2018年行至尾聲，中國“股債匯”三市迎來年終盤點之時。截至目前，今年A股和人民幣匯率整體走弱，債市則迎來一波利好行情。

2019年“股債匯”三市怎么走？中國新聞社20日在京舉辦“國是論壇2018年會”，多位首席經濟學家在會上給出了自己的答案。

“中國股市未來中長期走勢是非常看好的。”工銀國際首席經濟學家程實解釋說，通過對過去百年美股和美國經濟的分析可發現，在美國經濟增長質量提升的20年里，美股回報非常的高，所以股市是經濟“增質”的晴雨表，而中國正處于“減速增質”的階段，對于資本市場是非常利好的時機。

長江證券首席經濟學家伍戈認為，影響股市有兩個因素，一是流通性，二是企業未來盈利預期。對于2019年中國股市，從上述兩個因素來看，預計上半年仍繼續向下，但在年終隨著經濟企穩，股市在全年的投資機會下半年或大于上半年，但不排除很多聰明的投資者在上半年對結構性標的進行提前布局。

再看債市。伍戈說，若明年的名義GDP增速大概率是走低的話，債券收益率邊際下行，債市延續債牛行情依然可期，對于二級市場來說，或許債券牛市還未結束。

中國金融期貨交易所研究院首席經濟學家趙慶明表示：“貨幣政策只要有‘水’，債市是首先‘燦爛’的。”

人民幣匯率在新一年又會表現如何？趙慶明認為，目前普遍看法是美元進一步上漲的空間不大，甚至有預期明年有較大的跌幅，假設該情況發生，2019年人民幣貶值的壓力不會很大，但目前來看貶值壓力還是存在的。

西班牙對外銀行亞洲首席經濟學家夏樂表示，2019年人民幣匯率會有反彈，這是基于明年大概率中國官方對于資本流動更嚴格的監控。(完)