中國網財經3月11日訊(記者里豫 李冰巖)3月10日晚間，方正證券(601901.SH)公告稱，公司認購中信信托的2.3億元信托資金，未能按照合同約定的時間收到第1期的信托收益。

方正證券表示，其認購的2.3億元信托資金被受托人中信信托全部用于向北大方正集團有限公司(下稱方正集團”)發放貸款。而方正集團又將收到的信托貸款用于代其旗下企業償還前期對中信信托的部分債務。

據業內人士稱，即使在地產行業低迷、房地產信托熱度下降的大環境下，購買信托產品導致血本無歸的情況仍不多見。而對于同在金融圈內的機構投資者來說，更是少見。

在方正集團債券違約、陷入重整之際，這筆2.3億元的資金能否“討回”也存在很大的不確定性。那么，到底是中信信托違規挪用信托資金還是方正證券變相輸血母公司？抑或有其他內情？

中信信托挪用客戶2.3億元信托款？

公開信息顯示，2019年11月，方正證券認購中信?遠洋弘盛信托計劃2.3億元，該信托計劃由中信信托擔任受托人，信托期限為9個月，至2020年7月12日結束，預期收益率為9.5%/年。

據了解，該信托計劃用于購買武漢弘盛永泰置業有限公司(下稱項目公司)70%股權對應的股權收益權，以及購買該項目公司股東武漢遠正企業管理咨詢有限公司85%股權，最終用于武漢歸元寺項目B包地塊的開發建設以及信托合同所約定的其他資金用途。

值得注意的是，該產品為主動管理信托，與被動管理的事務管理類信托相比，中信信托對該信托計劃具有更強的把控能力。

該事件的轉折點發生在今年二月份，方正證券在合同約定的最晚期限還未收到第1期550.73億元的信托收益，方正證券隨即向中信信托詢問后，中信信托告知公司，因其未收到融資人支付的貸款利息，將無法在原定分配日向公司分配信托利益。方正證券獲知中信信托已將公司認購信托計劃的信托資金全部用于向方正集團發放貸款。

方正證券向方正集團問詢，得到的回復是：2019年1月，中信信托向方正集團旗下企業發放貸款25億元，方正集團為該筆融資提供保證擔保。2019年10月，因方正集團旗下企業未能如約全部還款，中信信托與方正集團旗下企業確定“借新還舊”的業務方案。2019年11月6日，方正集團將當日收到的中信信托2.3億元貸款用于代其旗下企業償還前期對中信信托的部分債務。

據相關法律人士對記者表示，《信托法》明確規定受托人管理信托財產，必須恪盡職守，履行誠實、信用、謹慎、有效管理的義務。在信托行業監管嚴查的情況下，信托公司聯合客戶大股東挪用信托資金的情況十分少見。

中信信托曾多次被罰 涉多項違規行為

根據方正證券對該事件的描述，其對自己信托資金流向方正集團一事并不知情。據業內人士表示，每一個信托計劃成立前都會確定好明確的資金用途，認購信托產品的合同上也會明確標注資金用途。如果信托合同上資金使用范圍并不包含方正集團，錢卻流向了方正集團，那么中信信托的行為或已經涉及違規使用信托計劃資金。

此外，根據方正集團在回復方正證券時的回復中稱，因方正集團旗下企業未能如約全部還款，中信信托與方正集團旗下企業確定“借新還舊”的業務方案。

知情人士表示，如果說中信信托在已經了解方正集團出現還款困難甚至違約的時候還提出“借新還舊”的方案，性質可能會更嚴重。

近年來，中信信托的經營風格略顯激進，2019年曾多次受到銀保監會的處罰，2019年12月9日銀保監會網站發布行政處罰信息，對中信信托因違反接受銀行個人理財資金投資劣后受益權、違規為地方政府提供融資、自然人投資者數量違反監管規定嚴重違反審慎經營規則，處以90萬元罰款。

除此之外，中信信托去年還分別因在通道業務、房地產業務和信政業務等違反相關規定被罰3次。

輸血控股股東方正集團？

方正集團的日子并不好過，2019年12月，方正集團債券違約一事引起廣泛關注。由于流動資金緊張，方正集團未能按照約定時間籌措到足額償付資金”，20億元的AAA級超短融“19方正SCP002”發生實質性違約。此后，該債券的23位持有人同意展期3個月，將債券兌付日變更為2020年2月21日，期間利息按照原利率4.94%計息。

2月21日，上海清算所公告稱，截至2月21日日終，仍未收到方正集團支付的付息兌付資金，無法代理發行人進行本期債券的付息兌付工作，即方正集團“19方正SCP002”債券在展期后正式違約。

在債券違規之前，方正集團就被債權人北京銀行向法院申請重整，時間距離“19方正SCP002”展期兌付日僅有3天。彼時北京銀行以公司未能清償到期債務，且明顯不具備清償能力，但具有重整價值為由，申請法院對發行人進行重整。

發生違約之后，聯合資信立刻將北大方正長期信用等級由AAA下調至A，目前方正集團主體評級已降至C。

數據顯示，截至2019年3月底，方正集團負債合計2907.50億元；其中其他應付款431.54億元，同比增長10.93%，主要系信托及結構化理財融資款增長所致。

在A股市場中，控股股東出現債務危機時，占用、挪用上市公司資金的情況比比皆是。方正證券“被挪用”的2.3億元信托資金是否給大股東輸血，還有待真相的揭開。

是中信信托違規挪用信托資金還是方正證券變相輸血母公司？抑或有其他內情？中國網財經將持續關注。

值得注意的是，方正證券表示本次風險事項可能對公司2019年度經營業績產生不利影響，具體影響程度和金額尚無法準確判斷。

在此事曝出前，方正證券發布2019年業績預告，預計2019年度實現歸母凈利潤8.27億元至11.57萬元，同比增長25%至75%；實現扣非凈利潤7.61億元至10.91億元，同比增長6%至52%。